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Jul 02, 2023

Amazon.com (AMZN) 3분기 수익: 최고 추정치에 도달할 예정인가요?

Amazon.com AMZN은 종소리 후 10월 27일에 3분기 실적을 보고할 예정입니다.

Amazon.com AMZN은 종소리 후 10월 27일에 3분기 실적을 보고할 예정입니다. 이번 발표를 앞두고 회사의 전망을 살펴보겠습니다.

우리 모델에 따르면 Zacks 순위가 1위(적극 매수), 2위(매수), 3위(보유)인 주식은 긍정적인 ESP가 있을 때 추정치를 상회할 가능성이 더 높습니다. 따라서 Amazon의 경우 Zacks 순위 1위와 +10.47%의 Earnings ESP는 이번 분기에 긍정적인 놀라움을 나타내는 것으로 보입니다.

Amazon의 어닝 서프라이즈 기록은 지난 4분기 중 3분기에 평균 90.92%로 예상치를 웃돌 정도로 괜찮았습니다.

AMAZON.COM INC 가격 및 EPS 놀라움

AMAZON.COM INC 가격 및 EPS 서프라이즈 | AMAZON.COM INC 견적

우리가 보고 있는 것

국제/북미/AWS 혼합: 지난 분기에 이 부문의 수익 기여도는 가장 높은 마진을 자랑하는 Amazon Web Services(AWS) 사업에서 68bps 증가한 긍정적인 결과를 보인 반면, 북미와 국제 부문은 각각 22bps와 46bps 감소했습니다. 이는 긍정적인 비즈니스 혼합으로 이어졌고 지난 분기 Amazon의 수익성 증가에 기여했습니다.

소매업의 경우, 북미 사업이 성숙해지면서 마진이 높아지는 반면, 국제 사업은 인프라, 인원수, 재고 등의 확장 비용이 수반되어 현재 영업적자가 발생하고 있습니다. AWS 사업은 지난 분기 매출의 9%, 이익의 56%를 기여했습니다. 통합 부문 영업이익은 지난해보다 19.5% 증가했다.

초기: 프라임 멤버십은 제품 선택이 제한된 영국 및 일본과 같은 일부 국제 시장에 출시되었습니다. 지난 분기에 회사는 인도를 추가했습니다(인도의 100개 도시는 이제 서비스를 이용할 수 있으며 Amazon은 곧 프라임 비디오를 추가할 계획입니다). 다른 지역에서는 다양한 구현 단계에 남아 있습니다.

FBA(Fulfillment by Amazon)은 타사 판매를 늘리고 프라임 회원에 대한 선택도 늘리고 있습니다. 그러나 판매가 많은 시즌에는 주문 처리 센터에 압력을 가하는 경향이 있기 때문에 Amazon은 3분기에 18개의 새로운 센터를 추가할 예정이었습니다. Prime Now(단기간에 사람들에게 필요한 핵심 제품 목록을 1시간 및 2시간 내에 배송)는 지난 분기에 독일, 스페인, 프랑스를 추가하면서 전 세계 40개 이상의 대도시 지역으로 확장되었습니다. .

FX: 지난 분기에 수익에 대한 긍정적인 FX 영향은 약 1억 6,600만 달러로 작았습니다. 외환 영향은 모든 부문에서 영업이익에 긍정적이었습니다. 이는 수익이 달러로 표시되고 많은 자산이 저비용 지역에 위치했기 때문에 AWS에도 영향을 미쳤습니다.

현금 흐름:리스 원금 상환으로 감소된 후행 12개월(TTM) 현금 흐름과 잉여 현금 흐름(FCF)은 전년 대비 각각 42%와 65% 증가했습니다.

안내: 3분기 수익에는 30bps의 긍정적인 FX 영향이 포함되어 약 310억~335억 달러(전분기 대비 6.1% 증가, 중간 지점에서 전년 동기 대비 27.2% 증가)를 기록할 것으로 예상됩니다. 영업이익은 50~6억5000만 달러가 될 것으로 예상된다.

경영진은 연휴를 대비해 주문 처리 센터 증축이 늘어나 3분기에는 일반적으로 운영비가 급증한다고 밝혔습니다. 3분기에 회사는 증가하는 수요를 처리하고 FBA를 처리하기 위해 18개의 주문 처리 센터를 추가할 것으로 예상되었습니다. 올해 하반기 비용이 더 높은 이유는 오리지널 TV 프로그램과 영화에 대한 지출이 두 배로 늘었기 때문일 수도 있습니다. 올해 하반기에는 총 공연 횟수를 3배로 늘리는 것이 목표다. AWS와 인도 확장 관련 비용도 유지될 것으로 예상된다.

합산

Amazon의 소매 사업은 여전히 ​​가격, 선택의 여지, 편의성 등에서 따라잡기가 매우 어렵습니다. 회사는 Prime과 FBA 전략에서 탄탄한 충성도 시스템을 보유하고 있으며 콘텐츠 추가를 통해 Prime 멤버십에 선택 항목을 계속 추가하고 있습니다. 아마존이 국내 성공을 국제적으로 복제할 수 있다면 투자자들은 훨씬 더 많은 성장을 볼 수 있습니다. 현재 International은 수익의 3분의 1을 기여하지만 수익은 극히 일부에 불과합니다.