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May 13, 2023

Diana Shipping 주식: 탄탄한 사업이지만 부채가 너무 많음(DSX)

InfinitumProdux Diana Shipping(NYSE:DSX)은 다음 지역에서 운영되는 운송 회사입니다.

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Diana Shipping(NYSE:DSX)은 건화물 해상 화물 시장에서 운영되는 운송 회사입니다. 본 글에서는 회사와 회사의 운영을 소개하고, 회사의 재무상태를 분석하고, 건화물 시장 현황을 살펴보고, 회사 주식의 현재 시가를 분석하고, 주식과 관련된 위험에 대해 논의하겠습니다.

배당수익률 등급(알파추구)

Diana Shipping은 명확한 배당주로, 4년 평균 배당수익률은 5.65%로 변동성이 큰 시장에서 주주들에게 배당금을 지급할 수 있는 강력한 능력을 나타냅니다. Diana Shipping은 투자자의 현금 흐름을 개선하기 위해 분기별로 배당금을 지급합니다. 투자자들은 지난 4년이 운임의 큰 변동으로 건화물 운송 시장에서 격동의 시기였음에도 불구하고(시장 개요 헤드라인 아래 발틱 건조 지수 참조), 그럼에도 불구하고 Diana는 일관된 배당금을 지불할 수 있었다는 점을 고려해야 합니다. . Diana의 후행 12개월 배당금은 23.52%로 매우 높습니다. 그러나 Diana(및 기타 건화물선 선주)의 경우 2022년이 지난 수십 년 동안 건화물선 소유자에게 가장 강력한 해 중 하나였기 때문에 TTM 배당 수익률은 소금 한 알로 받아들여야 합니다. 지금 DSX 구매를 고려하는 투자자에게는 향후 배당금이 중요합니다. 회사가 분기별로 주당 0.15달러(최근 배당금)의 배당금을 지급할 수 있다면 DSX의 미래 배당금은 15.38%가 됩니다. Diana Shipping과 관련된 주요 위험은 상대적으로 높은 부채 부담이며, 이는 아래 위험 섹션에서 더 자세히 논의됩니다.

Diana Shipping 기업 프레젠테이션

Diana Shipping은 그리스 아테네에 본사를 두고 있는 NYSE 상장 운송 회사입니다. 이 회사는 모든 주요 건화물선 카테고리 내에서 다양화된 42척의 선박을 운영하고 있습니다. 케이프사이즈급 선박은 Diana의 전체 함대 중 가장 큰 비중(38%)을 차지합니다. Diana의 함대 평균 연령은 약 10년입니다. 회사는 노후 선박과 관련된 위험을 줄이기 위해 노후 선박을 적극적으로 매각해 왔습니다. Diana의 함대가 운송하는 주요 화물은 철광석과 석탄입니다. 2022년 철광석은 총 운송 화물의 46.3%를 차지했고 석탄은 각각 36.9%를 차지했습니다. 전체적으로 철광석과 석탄은 2022년 회사가 운송한 전체 화물의 83.2%를 차지했습니다.

Diana Shipping 2023년 1분기 손익계산서(Diana Shipping 분기별 보고서 2023년 1분기)

Diana Shipping의 2023년 1분기는 놀라울 정도로 강세를 보였습니다. 매출은 2022년 1분기 6,590만 달러에서 7,260만 달러로 10.2% 증가했습니다. 이 회사는 18,503달러의 상대적으로 높은 TCE 요율(정기 용선 등가 요율) 덕분에 강력한 매출을 달성할 수 있었습니다. 이에 비해 Diana의 경쟁사인 Genco Shipping(NYSE:GNK)은 2023년 1분기에 Diana의 TCE보다 24.6% 낮은 $13,947의 TCE 요율을 달성할 수 있었습니다. 선단 내 선박 크기가 다르기 때문에 두 회사 간의 TCE 요율을 완전히 비교할 수는 없지만, 큰 그림에서는 두 회사 모두 유사한 선박으로 주로 동일한 화물(석탄 및 철광석)을 운송합니다.

Diana Shipping 분기별 보고서 2023년 1분기

순이익은 2022년 1분기 2,600만 달러에서 2,270만 달러로 12.8% 감소했습니다. 순이익 감소는 심한 인플레이션 환경이 Diana Shipping의 비용 구조에도 영향을 미친다는 것을 나타냅니다. 전체적으로 선박 운영비는 2022년 1분기보다 22.7% 증가했습니다. 같은 기간 선대 규모는 17.1% 증가했습니다. 이는 운영 비용이 차량 크기보다 더 높은 비율로 증가했음을 의미하며, 이는 기본 가격이 증가했거나 회사가 소형 차량과 비슷한 효율성으로 더 큰 차량을 운영할 수 없음을 나타냅니다. 순이익이 감소했음에도 불구하고 순이익률은 여전히 ​​31.2%로 건화물 운송 부문에서 사업을 운영하는 기업으로서는 강력한 성과입니다.

2023년 3월 31일 대차대조표(Diana Shipping 분기별 보고서 2023년 1분기)

대차대조표 관점에서 저는 현금과 부채에 중점을 둡니다. 2023년 3월 31일 현재 현금 수준 1억 1,568만 달러는 발표된 배당금 지급을 고려할 때 건전한 수준입니다. Diana는 2023년 1분기부터 주당 0.15달러의 배당금을 발표했는데, 이는 총 현금 유출이 약 1,600만 달러임을 의미합니다. 회사는 분기별로(역사적 기준으로) 배당금을 지급하는데, 이는 배당금으로 인한 연간 현금 유출이 대략 6,100만 달러라는 것을 의미합니다. Diana의 현금 잔액은 회사가 앞으로도 유사한 배당금 지급을 계속할 수 있도록 실행 가능한 것으로 보입니다.