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Jul 18, 2023

인플레이션에 '흡연 총'으로 보이는 운임

스톡 사진: Ana Monteiro(Bloomberg)의 Shutterstock/Avigator Fortuner — The

스톡 사진: Shutterstock/Avigator Fortuner

작성자: Ana Monteiro(블룸버그) —

전 국제통화기금(IMF) 관계자는 팬데믹 시대 운송비 급증은 글로벌 인플레이션 급등을 예고한 '스모킹 건'이었고, 지난해 정점 이후 해상운송비가 급감한 것이 가격 압박 완화에 기여할 것이라고 말했다. .

세계 컨테이너 운임은 2021년 10월까지 코로나19 이전 수준보다 6배 이상 올랐으며, 그 증가는 2022년에 나타난 "지속적인 인플레이션 상승에 대한 탄광의 카나리아"라고 조지타운 대학교 교수인 조나단 D. 오스트리(Jonathan D. Ostry)는 말했습니다. 그리고 전 펀드 아시아태평양 부서 이사 대행은 화요일 펀드 웹사이트에 올린 글에서 이렇게 말했습니다.

배송 비용과 가격 사이의 연관성을 조사한 Ostry와 동료 4명의 연구에 따르면 해상 운송 비용이 두 배로 증가하면 인플레이션이 약 0.7% 포인트 증가한 것으로 나타났습니다.

"급등하는 식품과 에너지 가격이 헤드라인을 장식하는 동안 잠재적인 인플레이션 영향에도 불구하고 운송 비용의 급증은 크게 눈에 띄지 않는 것처럼 보였습니다"라고 Ostry는 연구에 대한 IMF 게시물에 썼습니다. "2021년 글로벌 운송 비용의 실제 증가를 감안할 때 2022년 인플레이션에 미치는 영향은 2% 포인트 이상인 것으로 추정됩니다. 이는 소수의 중앙 은행이 무시할 엄청난 효과입니다."

Ostry는 공급망 중단, 러시아의 우크라이나 침공으로 인한 원자재 가격 상승, 수요를 증가시킨 전염병 시대 저축의 풀림과 같은 일부 인플레이션 요인은 예측할 수 없거나 예측하기 어렵다고 지적했습니다.

"그러나 정책 입안자들은 1년 전에는 알 수 없었던 사항을 결정에 고려하지 않은 것에 대해 승인을 받을 수 있지만, 알려진 인플레이션 동인, 특히 지속적인 물가 압력을 지적한 동인을 놓친 것에 대해 책임을 져야 합니다. 연준은 아마도 그렇게 해야 할 것입니다. 지연된 시작을 만회하기 위해 금리를 더 인상합니다. 결과적으로 경기 침체 위험은 연준 정책으로 인한 불리한 글로벌 파급 효과와 마찬가지로 매우 그럴듯하게 커집니다.

Drewry Shipping Consultants가 집계한 지수에 따르면 아시아에서 미국으로 컨테이너를 운송하는 비용은 지난해 3월 8,585달러로 정점을 찍은 후 1,200달러로 급락했습니다. 이는 2018년 이후 최저치입니다.

배송비의 대유행 급증으로 인해 Ostry와 그의 동료들의 연구에 따르면 인플레이션 영향의 대부분이 이미 나타났습니다.

추정치는 대칭적이어서 운송 비용 감소는 다음 해에 인플레이션을 낮추는 경향이 있으며, 이는 2022년 해상 운송 비용의 급락이 인플레이션 압력의 반전에 기여할 것임을 의미한다고 Ostry는 썼습니다.

그는 "글로벌 인플레이션의 동인으로서 운송비의 역할이 제대로 인식되지 않고 있다"며 "이런 변화가 필요하다"고 말했다. "배송비 충격은 가격 안정을 보장해야 하는 중앙은행에게 앞으로 다가올 위험에 대해 경고하고 다시 한 번 뒤처지는 위험을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다."

© 2023 블룸버그 LP

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