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May 28, 2023

운송 주기의 호황과 불황에 베팅하는 새로운 방법

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배송 주기는 매우 불안정합니다. 2020~2022년 컨테이너 해운 사업에 종사하는 누구에게나 물어보세요. 타이밍을 잘 맞춰서 하단의 사이클에 대한 노출을 매수하고 상단에 매도하면 큰돈을 벌게 될 것입니다.

다세대 그리스 해운 가족은 이를 과학에까지 이르게 했습니다. 일상적인 투자자들에게는 어려운 일입니다. 배송 주식은 당신이 생각하는 대로 행동하지 않는 미친 습관을 가지고 있습니다.

John Kartsonas가 설립한 Breakwave Advisors는 2018년 3월 배송 주기에 투자하는 새로운 방법인 Breakwave Dry Bulk Shipping ETF(NYSE: BDRY)를 창안했습니다. 이는 선도 화물 계약을 구매하는 개방형 상장지수펀드(ETF)입니다. (FFA).

그 수익은 건화물 운송 주기를 밀접하게 반영했으며 더 넓은 주식 시장의 변덕에 흔들리지 않았습니다. BDRY는 2021년 최고의 성과를 낸 ETF였습니다.

Breakwave의 다음 단계: 건화물 운송에서 습식 벌크 운송, 즉 유조선 시장으로 진출합니다. Breakwave Tanker Shipping ETF(NYSE: BWET)는 5월 3일에 출시되었습니다.

FreightWaves는 드라이 벌크 펀드의 첫 5년 동안 배운 교훈, 새로운 유조선 펀드에 대한 전망, 선물 매입 ETF가 해상 운송 투자의 스펙트럼에 어떻게 적합한지에 대해 Kartsonas와 대화했습니다.

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이 질의응답 인터뷰는 명확성과 길이를 위해 편집되었습니다.

FREIGHTWAVES: 싸이클에 투자하기 위해 특별히 배송에 투자하고 싶다고 가정해 보겠습니다. 즉, 낮은 가격에 구매하고 높은 가격에 판매하는 것입니다. 이를 수행하는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 대규모 투자 펀드를 관리하는 경우 한 가지 옵션은 선박을 직접 구매하는 것입니다. 우리는 십대 초반에 그런 것을 많이 보았습니다. 이 전략의 단점은 무엇입니까?

카트슨:"일반적으로 매우 어렵습니다. 매우 자본 집약적인 산업이고 건화물선보다 유조선으로 하기가 훨씬 더 어렵습니다. 투자자로서 관심이 있는 것이 사이클뿐이라면 왜 자산을 사려고 합니까? ? 이 사업에서 가장 중요한 것은 출구전략이다. 시장이 쇠퇴할 때 누구도 떨어지는 칼날을 사려고 하지 않기 때문에 자산에 갇히게 된다."

FREIGHTWAVES: 상장 회사의 주식을 거래하는 것은 투자자가 배송 주기에 베팅하는 가장 일반적인 방법입니다. 재고 배송의 문제는 많은 경우 요금이 오르지만 재고가 하락하고 그 반대의 경우도 있다는 것입니다.

카트슨:"처음에 BDRY와 BWET를 생각하게 된 이유는 해운시장에 참여하려면 해운주식에 갇히기 때문이었습니다. 그리고 해운주식에는 또 다른 수준의 불확실성이 있는데, 바로 밸류에이션입니다.

"해운 재고는 언제든지 거시적 설명의 영향을 받습니다. 사이클을 플레이하려고 하는데 재고가 원하는 만큼 오르지 않거나 내려가지 않는 경우 [그 사이에 이러한 단절이 있기 때문입니다. 밸류에이션과 금리], 고수익의 본질인 변동성을 어떻게 활용하시나요?

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